SMM7月17日讯：碳酸锂价格波澜起伏 电解液定价机制如何转变？

2023年上半年，伴随碳酸锂价格的波澜起伏，电解液价格也经历了下行到回暖，一季度，由于政策刺激，市场备库太多，终端需求动力和储能均表现较差，叠加燃油车降价刺激，以及头部电池企业锂矿返利，导致整体供应链的需求回撤明显，供给过剩，碳酸锂价格出现断崖式的下跌，一度跌至20万元以下，三元电解液的价格也从年初7万元降至了5万元以下，铁锂电解液则从5万元左右的单吨价格下降至3万元左右。二季度以来，受市场情绪面影响（贸易商认为价格已经到底部了的炒作行为等），补库需求增加，碳酸锂价格进一步拉涨，储能端价格稳定后备货现象明显，带动5/6月份订单大幅增量，消费端由于618的备库原因，采购量有所提升，电解液行业也呈现回暖趋势，三元和铁锂电解液价格涨幅分别为10%和22%，电解液价格涨跌期间，行业内采购的定价机制也随行就市进行了相应的调整。一方面是议价周期的调整，部分企业由月度议价改为半月，另一方面，伴随碳酸锂及电解液价格的起落，企业在商定价格时也在M月或是以M-1月之间进行调整，锚定参考价格，定价机制往往反映了交易者对于市场价格的预期。

图1：2023年H1电解液价格走势（元/吨）

作为四大主材之一的电解液，在电芯成本中占比4-6%，其主要原料包含溶质、溶剂及添加剂。其中溶质原料成本占比70%，溶剂、添加剂占比分别为20%、10%。

图2：电解液原料成本构成

常规溶剂主要有5种，包括EC、DMC、DEC、EMC和PC，添加剂按种类可以划分为成膜添加剂、高/低温添加剂、阻燃添加剂、倍率添加剂、过充添加剂，常用添加剂有VC、FEC、LiFSI、DTD、LiBOB等。相较于价格较为稳定的溶剂以及成本及添加比例较低的添加剂，溶质价格对于电解液的成本影响最大。目前，溶质的主要成分是六氟磷酸锂，而又因其主要原料是氟化锂（上游原料为碳酸锂），因此，电解液价格波动与碳酸锂及六氟磷酸锂价格起伏趋势相对一致。

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