上篇，SMM为各位读者从锂盐及其上游环节的定价机制进行了梳理，其中产业对于锂盐现货价格的结算使用率已提升至绝对高位。然而，锂盐现货价格对锂电产业链的定价影响远不止与此。本篇SMM将带领大家，从锂盐直接消费环节，正极材料、电解液环节出发，下探至电芯及终端环节，继续领略锂盐现货价格的力量。

正极材料：正极材料的主要有三元、磷酸铁锂、钴酸锂及锰酸锂四条技术路线。其中，三元、铁锂是动力市场中使用最为广泛的两种类型，选取这两种类型的价格机制进行剖析：

1. 三元材料：三元材料的原材料为三元前驱体和锂盐，三元材料厂在销售时会将前驱体的材料进一步拆分至金属盐。同时，依据行情走势及买卖双方的博弈能力，对金属盐的参考价格月份、价格高低幅进行调整，并辅以折扣系数对结算价格进行灵活调整。在结算公式中，则会出现电池级碳酸锂现货价格的身影。

• 公式联动（使用率90%+）：【SMM电池级硫酸镍月均价*单耗+SMM电池级硫酸钴月均价*单耗+SMM电池级硫酸锰月均价*单耗）】*镍钴锰折扣系数+前驱段加工费+SMM电池级碳酸锂月均价*单耗*锂盐折扣系数+正极段加工费
• 一口价（使用率<10%）

2. 磷酸铁锂：磷酸铁锂材料同样会采用公式联动的方式，但因其他部分材料较为稳定，且行业内卷程度较高，电池厂现多采用招标形式，锁定除锂盐外的其他费用。

• 公式联动（使用率90%+）：SMM电池级碳酸锂月均价*单耗*锂盐折扣系数+固定费用（磷酸铁+磷酸铁锂正极加工费）
• 一口价（使用率<10%）

电解液：作为电芯的另一大主材，电解液在经历过去两年锂价的巨幅波动后，对公式联动定价方式的使用比例显著提升。此外，电解液的重要原料，六氟磷酸锂通过挂钩碳酸锂现货价格实现公式联动结算的比例也呈显著提升态势。

1. 六氟磷酸锂：碳酸锂、富化锂作为六氟的重要原材料，在锂价巨幅波动下，公式联动的使用比例与日俱增。

• 公式联动（使用率50%+）：SMM碳酸锂*单耗+其他原材料*单耗+加工费
• 一口价（使用率<50%）

2. 电解液：

• 公式联动（使用比例60%+）：

公式一： SMM碳酸锂*单耗+其他原材料*单耗+加工费

公式二：SMM六氟磷酸锂*单耗+其他原材料*单耗+加工费

• 一口价（使用比例不足40%）
• 直接使用SMM电解液价格结算

电芯： 正极材料是电芯成本中占比最高的主材，而锂盐是正极材料的重要原料并也是正极成本中占比最高的部分，虽然碳酸锂并非电芯制造的直接原料，但在电芯成品进行销售时，碳酸锂同样会被单独剥离出来，并使用碳酸锂现货价格进行联动计价。

1. 公式联动（占比稳步提升中）：多采用月度均价，进行公式联动结算

• 公式一：（SMM电池级碳酸锂*单耗+正极其他部分）+ 其他费用
• 公式二：SMM正极材料价格*单耗+SMM电解液价格*单耗+其他费用
• 公式三：SMM正极材料价格*单耗+SMM电解液价格*单耗+SMM负极价格*单耗+其他费用

2. 补偿调价机制（占比有所下滑）：使用上季度原料价格对本季度电芯设定预售价，同时商定调价阈值x%。结算时，若本季度原料价格波动超过了x%，买卖双方将协商对超额部分进行完全补充结算或部分金额补充结算。
3. 一口价

纵览锂电产业链各环节，在过去两年经历了原料价格大幅波动后，企业为平抑价格风险，减少交易成本，对使用锂盐现货价格进行公式联动结算的比例在稳步提升。现货价格对锂电产业的指导意义仍在扩大中，预期随产业成熟度进一步提升下，现货公式联动结算仍将是产业结算的主流趋势。

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