本周碳酸锂现货价格呈现冲高回落、高位震荡的走势。 期货市场波动加剧，主力合约2609合约价格区间自周初的19.66-20.5万元/吨震荡运行至19.5-20.99万元/吨，周中最高触及20.99万元/吨，随后回落至20.2万元/吨，持仓量先增后减，多空博弈激烈。

市场成交呈现“下跌时活跃、高位时清淡”的特征，上下游分化加剧。 上游锂盐厂方面，在价格相对高位仍有散单出货意愿，但随着价格震荡下跌，挺价惜售情绪恢复，散单出货意愿减弱，部分企业将货源注册仓单并交至盘面进行套保。下游材料厂方面，当价格回调至20万元/吨以下时，刚需采买行为明显增多，库存偏低的厂商趁机逢低补库；但整体来看，下游对20万元/吨以上价位仍存明显抵触，大规模备库行为尚未出现，多数企业延续“刚需采购”策略。贸易商环节则因下游在高位接货不畅，库存持续累积，接货意愿不强。

展望后市，短期碳酸锂价格或维持高位震荡格局。 供应端方面，江西锂矿换证及复产节奏、津巴布韦出口配额实际执行进度仍是关键变量；需求端方面，需重点关注下游对20万元/吨以上价位的接受度能否进一步打开，以及储能终端对当前锂价的真实反应。当前市场正处于“价格信号向下游传导”的关键验证期，只有当期现价格有效穿透至电芯厂与集成厂的实际采购环节，才能判断下游对当前高价的真实接受度。预计短期内锂价将维持高位震荡态势。