8月马上过完，商用车市场即将结束最后的传统淡季。结合中汽协7月产销数据和乘联分会的8月高频数据，我们简单回顾下今年前7个月的市场表现，重点聊聊8月及后面的趋势。

1-7月：总量稳，结构变

1-7月商用车累计销售261.4万辆，同比增长7.7%。单看7月，卖了31.7万辆，同比+3.5%，环比下滑22.5%——预料之中的跌幅，7月本来就是淡季，加上6月各家冲量透支了一部分需求。放到整个汽车市场里看，商用车是今年唯一还在正增长的板块，同期乘用车累计-3.7%。

新能源方面，7月新能源商用车国内销量9.2万辆，同比增长48.8%，渗透率达到46.9%，实现历史高位。1-7月累计卖了58.7万辆，同比+42.1%，累计渗透率32.1%，比2025年全年（约29%）又往上走了一截。出口方面，7月新能源商用车出口1.3万辆，同比+150%，但基数还小；商用车出口整体仍以燃油车为主，新能源占比大概11%，这块的空间后面慢慢兑现。

重卡方面，1-7月重卡批发卖了74.49万辆，同比增长19%。其中新能源重卡16.65万辆，同比+74%，渗透率35.29%；7月单月终端渗透率47.25%，是年内新高。细分看，自卸车7月同比翻倍多（+111%），主要靠地方新能源比例要求和川藏铁路这类基建项目拉着走；牵引车还是大头，占新能源重卡的76%左右。

出口方面，7月商用车出口12.1万辆，同比+59.6%，出口占当月销量的38%，是总量能保持正增长的重要支撑。1-7月出口延续高增，今年再创新高问题不大。

8月：淡季正常回落

8月是全年最淡的一个月，叠加去年以旧换新政策带来的高基数，单月销量环比回落、同比可能阶段性转负，这些都属于预期内的调整，不代表市场转弱。乘联分会数据显示，8月上半月乘用车零售同比约-22%，商用车需求也在走弱，但有政策驱动的新能源订单托底，幅度会比乘用车小一些。

淡季里更值得关注的是两个结构数：

一是渗透率。渗透率是体现政策推动的变量，跟淡旺季关系不大。预计8月新能源商用车渗透率维持在45%左右，新能源重卡月度渗透率在40%-50%之间，不排除再冲一下50%。

二是出口。出口订单大多是中长期的，不太受国内淡季影响，预计8月出口还在10万辆以上，同比保持两位数增长。

9-12月：政策+旺季双重推动

对全年的判断，我们的核心观点是：总量维持温和增长，结构继续往新能源倾斜。

总量上，9-12月历来占全年销量的半壁江山，9月起需求环比逐步回升，叠加报废更新补贴资金持续投放与年末备车冲量，四季度环比放量是大概率事件。我们预计全年商用车销量增速在5%-8%之间。

结构上，几组预测数字：

• 新能源商用车全年渗透率有望突破35%，向40%靠拢；
• 新能源重卡全年销量28-30万辆，渗透率突破40%（去年29%左右）；
• 商用车出口全年有望达到130万辆，再创历史新高。

政策端，今年最核心的还是老旧营运货车报废更新：国三、国四的车，报废换新新能源重卡最高能补14万元/辆，力度不小，而且全年都在执行。再加上新上牌的营运重卡强制要求装自动紧急制动系统，一套装下来得好几万块，燃油车的买车成本被抬高了一截。反观新能源车，虽然新车价格贵，但平时用电比烧油便宜得多，保养也省事，几年算总账反而更划算。这笔账算明白，换新能源车的人自然多了，这也是渗透率能持续往上走的根本原因。

竞争格局上，新能源重卡这个赛道现在每个月的排名都在变：7月中国重汽卖了4,956辆排第一，三一、解放、徐工三家跟得很紧，联合重卡是黑马，同比+311%。

最后，几个需求不及预期的风险：

• 运价持续低迷，货运需求不足会压制换车意愿，这是新能源重卡放量最大的需求端约束；
• 补贴资金各地到账节奏不一，如果发放慢，旺季兑现力度可能打折扣；
• 欧盟等地区对华电动卡车的贸易壁垒，可能影响出口放量的速度；
• 去年下半年基数高，单月同比可能阶段性负增长，因此累计口径和渗透率比单月数字更值得关注。