SMM9月19日讯：

9月18日下午，多晶硅市场又传出新的“小道消息”——某头部硅料厂多晶硅对拉晶厂报价提升至59元/千克，相关参与者纷纷通过各种渠道打听求证，SMM通过多方渠道核实询问，目前已证实此消息并不属实，目前头部企业报价仍集中在52-55元/千克，部分中小厂报价或偏低一些。那么后续多晶硅是否还有涨价空间？矛盾点在哪?

本周一开始行业自律会议在北京再度召开，自硅料、硅片到电池、组件各环节企业齐聚，针对Q4配额以及“落后产能”出清商讨规章进程。会议之后各个环节配额逐渐清晰。在近期限产限售政策、产能出清进程以及前期产业链积极采购影响下，多晶硅甚至多个产业链环节都出现了较强的涨价预期。上游部分乐观人士表示月底预期报价将逼近60元/千克大关。

但反观部分光伏下游，目前整体或对市场整体表示一定担忧，部分下游人士认为明年需求看衰，组件价格偏弱导致成本传导面临阻力等等都无法支撑多晶硅价格再度大涨。

SMM认为目前对于多晶硅单环节而言，市场的情绪、多晶硅生产库存的低位（库存主要集中在某几家，多数库存偏低）、下游的备货逻辑都是对多晶硅价格有利支撑，也确实使得多晶硅价格再涨存在一定可能性。但需要注意的是，整个市场多晶硅库存压力并不小。硅片企业前期累计大量多晶硅库存。部分拉晶厂库存可以达到4个月左右，一旦后续采买放缓，多晶硅企业将面临较大的库存压力。且从四季度21%硅片配额来看，Q4单从供需上多晶硅难以出现足以改变库存结构的缺口。后续若市场信心不足或产能出清等相关政策不及预期或导致多晶硅上方空间有限。

同时下游情况也较为关键，组件四季度包括明年上半年需求对Q4多晶硅价格极为重要，受电力市场化改革后多省机制电价“悬而未决”影响，市场对于装机需求分歧较大，对于明年国内装机不同渠道预测差距甚至超百GW，电价情况将从供需、组件价格上限等方向影响整个产业链价格走势，9-10月多省机制电价结果将出炉，SMM建议重点关注。

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