本周产业链整体呈现上游资源偏紧、中游价格承压、下游需求分化的格局。锂矿可流通货源仍偏紧，海外供应扰动频发，矿山挺价意愿较强，矿价跌幅明显小于锂盐。碳酸锂期现价格继续回落，但现货逢低采购有所增多；氢氧化锂受需求不及预期影响延续弱势。镍盐及三元链整体承压，硫酸镍散单需求偏弱，三元前驱体订单系数承压，国内三元材料排产下行，而海外高镍订单保持较高水平。磷酸铁锂供需仍处紧平衡，价格受原料和旺盛订单支撑；负极人造石墨受供给偏紧及成本上涨支撑，天然石墨维持弱势。隔膜供给增速低于终端排产，供需缺口扩大；电解液价格小幅上涨。钠电材料继续呈现正极偏紧、负极放量的分化。回收市场随锂价回调走弱，终端储能需求仍较活跃，但产业链整体旺季成色仍待进一步验证。