SMM6月13日讯：2021-2030年中国电解液市场供需平衡回顾与预测

一、电解液供需平衡模型

图1：电解液供给平衡模型

二、中国电解液市场供给

图2：中国电解液市场供给（2021-2030）  单位：万吨

相较于其他锂电材料，电解液市场投资的壁垒较低，主要包含以下三个原因：

（1）电解液生产及技术壁垒较低，相较于上游六氟磷酸锂以及添加剂等原料，电解液生产比较简单，其核心在于溶质、溶剂、添加剂的混合，通常需要按配方将主要物料送入反应釜中，在特定温度和搅拌速率下使其充分反应。电解液的技术壁垒主要在于配方，目前市场上合作方式主要有三种，客供配方、合作研发以及电解液企业自研配方，其中客供配方及合作研发是市场主流。

（2）电解液的单位投资成本较低，单吨产能投资额在300-500万元/GWh，且投资回收周期较短，通常在2-3年左右。

（3）电解液的产能建设周期较短，企业产能扩建周期通常在半年到一年。对于新进入企业，从土地购置、厂房规划、安评环评申请到厂房建设、设备安装、产能释放通常需要一到两年时间。

未来动力和储能领域将持续拉动电解液需求增长，从而带动电解液产能扩张，自2021年以来，电解液厂家不断扩张产能，跨界企业疯狂涌入市场，2022年电解液市场新规划产能超百万吨，2023和2024年伴随新能源动力和储能市场爆发及前期规划产能的释放，产能增速较高，但是伴随市场产能过剩，2024年之后预计产能扩张速度放缓。

由于电解液行业技术壁垒和投资壁垒较低，电解液企业竞争激烈，未来主要比拼的是电解液企业的成本控制，远期来看，未来不具备成本、客户、技术等优势的玩家会被加速出清，行业集中度将有望进一步提升。

三、中国电解液市场需求

图3：电解液市场需求（2021-2030）  单位：万吨

作为电池的核心材料之一，电解液的需求量主要取决于锂电池的生产需求。2022年伴随动力电车爆发式增长，对于铁锂电解液的需求量增加，加之铁锂电解液的单耗较三元、钴酸锂等电池较高（每GWh电池需要消耗1200吨电解液），因此2022年电解液市场增速较高为117%；2023-2026年，伴随动力和储能市场的持续发展，电解液市场需求平稳增长，增速在30%左右；2026年-2030年动力和储能市场增速放缓，其次半固态和固态电池逐步产业化，导致电解液增速下降，保持在10%左右。未来铁锂电池电解液依然占据市场的主要份额。

海外市场政策导向，推动锂电行业产业链本土化发展，海外电解液需求增长，我国电解液企业出海步伐加快：

（1）欧洲市场受益于碳排放新规到 2035 年碳排放将达到 0，且根据欧盟理事会此前批准的法规，从2035年起欧盟境内将禁止销售非零碳排放的新燃油车。

（2）欧盟成立了欧洲电池联盟以发展本土电池产业，并且希望2030年欧洲大陆能源转型所需的90%电池将来自欧洲本土公司。

（3）美国《通货膨胀削减法案2022》引导美国在今后10年内对能源安全和气候变化领域进行投资，发展绿色生产，支援和保护当地制造业，支援新能源汽车等新兴产业。

四、中国电解液市场供需平衡

图4：中国电解液供需平衡（2021-2030）  单位：万吨

2021-2022年：由于动力电池市场爆发和政策驱动，带动电解液需求量增加。上游原料六氟磷酸锂产能扩张周期较长，通常1.5-2年，市场放量较慢，供应不足，影响企业开工率，市场处于紧平衡状态。

2023-2025年：由于一二梯队企业激进扩张，以及跨行企业进入市场，导致电解液产能日益过剩；上游原料六氟磷酸锂以及VC等产能释放，原料供应压力较小，由于产能过剩导致市场开工率降低；动力市场政策补贴退坡，储能市场爆发，需求量增速维稳，市场供大于求。

2026-2030年：固态及半固态电池逐步产业化导致电解液需求增速下降；受电解液企业出海及产业转移趋势推动，为满足下游需求，企业开工率提升，动力和储能市场都变成了市场驱动，市场供应偏理性，价格主要受六氟磷酸锂和碳酸锂价格影响。

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