在假定禁令关于出口锂原矿及锂精矿的声明在2026年全年长期生效，且硫酸锂出口允许的情况下，SMM对津巴布韦禁令对全球锂资源的影响量级做以下测算：

1、津巴布韦锂矿出口限制相关公开信息的时间线

图片来源：SMM由公开信息整理

2、2026年，在无政策影响情况下，SMM预计津巴布韦锂资源放量将达20万吨LCE，同比2025年增长超15%，预计将占2026年全球原生锂资源放量的10%，占全球2026年锂辉石资源放量的17%。

3、津巴布韦当期大型矿山如下图所示：

图片来源：SMM由公开信息整理

备注:由公开信息整理，津巴布韦平均锂辉石品位在1.06-1.98%，精矿产出品位在4.0-5.5%，精矿按照9.5:1关系折算LCE；透锂长石品位0.8-1.8%，透锂长石精矿品位3-4.2%，精矿按照16：1关系折算LCE；同时在折算时参考各企业公开披露信息。

Arcadia项目和Bikita项目在2024年按照津巴布韦矿业部门要求提交了冶选计划。Arcadia项目2025年1月正式开建，硫酸锂项目初始设计产能5万吨，2025年10月进入调试，近期处于爬坡状态，但其硫酸锂出口在2月中旬及下旬出现一定延期；Bikita项目在2025年5月的投资者关系发布会公开表示，计划在2025年底完成1万吨硫酸锂建设，2026年启动2万吨硫酸锂建设；Kamativi项目2026年2月26日公开表示其津巴布韦硫酸锂项目已经启动建设。

4、从2025年中国进口锂辉石矿来看，津巴布韦来矿超120万吨，占中国总进口量级的15%左右。

图片来源：中国海关，SMM整理

5、Arcadia项目硫酸锂冶炼厂建设、爬产进程可以类比，建设到投产将近1年。如果此禁令在2026年整年有效禁止出口锂矿，则目前来看，Arcadia项目与Bikita项目可确定能出口硫酸锂；根据相关公司2月25日公开信息，Kamativi项目存在出口硫酸锂可能性。因Kamative项目 目前公开信息尚未披露产能规划，本文对其出量情况做出一定假设。

在无政策影响下，2026年津巴布韦预期产出总量近20万吨LCE，以下分情况讨论禁令对资源放量的影响：

（1）仅硫酸锂可出口：

a 出口无需走流程（Arcadia+Bikita+Kamativi）:津巴布韦将在2026年可出口锂资源量级3-3.5万吨LCE，占全年原津巴布韦可供应量的16%，受影响量近17万吨LCE；

b 需要走硫酸锂出口许可申办流程（政策未明，假设按照2个月推算）（Arcadia+Bikita+Kamativi）:津巴布韦将在2026年可出口锂资源量级1.7万吨LCE，占全年原津巴布韦可供应量的8%，受影响量近19万吨LCE

（2）有冶炼产能的企业可出口锂精矿+硫酸锂：

a 出口无需走流程（Arcadia+Bikita+Kamativi）:津巴布韦将在2026年可出口锂资源量级14万吨LCE，占全年原津巴布韦可供应量的70%，受影响量近6万吨LCE；

b 需要走硫酸锂出口许可申办流程（政策未明，假设按照2个月推算）（Arcadia+Bikita+Kamativi）:津巴布韦将在2026年可出口锂资源量级近9万吨LCE，占全年原津巴布韦可供应量的45%，受影响量近11万吨LCE