为更全面、客观地反映行业整体库存变动趋势，本次SMM对碳酸锂周度库存中的其他环节进行了样本扩充。

本周周度库存下游：42729吨，周度库存其他（大样本）：76157吨，周度库存冶炼厂：18374吨，周度库存（大样本）总计：137260吨，环比上周减少0.8%。（更多数据点击https://data-pro.smm.cn/terminal ）

截至到本周四，目前市场整体的库存情况如下：

上游：套保注册仓单持续增加

上游锂盐厂方面，近期套保注册仓单量级持续攀升。主要原因在于前期盘面价格维持相对高位，贸易商接货节奏有所放缓，锂盐厂交割意愿增强。截至目前，碳酸锂仓单总量已超过5万吨。

下游：由观望转向积极补库 库存大幅累积

下游材料厂在前期价格高位时散单接货意愿低迷，主要依靠消耗前期库存、月初客供增量及长协订单维持生产。随着碳酸锂价格逐步回调，材料厂采购节奏呈现明显变化：下跌初期以刚需补库为主，随着价格持续走低，采购备库意愿显著提升，买货情绪转为积极。受此影响，本周下游材料厂库存呈现大幅累库态势。

此外，海外进口量级的补充同样值得关注，进口锂盐转化为下游库存的量级有所增加。

其他环节：电芯厂与贸易商库存走势分化

本次大样本中的“其他”环节主要涵盖电芯厂、终端及贸易商。其中，电芯厂在前期价格高位时为控制成本，向材料厂的碳酸锂客供量级有所增加，自身库存有所去化；随着价格持续下跌，电芯厂长期备库意愿趋于强烈。

贸易商方面，部分企业受“开票经济”影响，承接上游锂盐厂散单的节奏逐步放缓。但随着价格回调下跌、下游买货情绪转为积极，贸易商库存出现大幅去化。

市场补充：隐性库存逐步显性化

值得注意的是，随着市场新货被需求大量消化，部分市场老货逐步从隐性库存转化为显性库存，并在市场上流通交易使用。这也是推动当前仓单量级增加的重要原因之一。