2026年9月，国内动力电芯总产量环比增长1.4%，环比增速较上月（环比增长11.6%）明显放缓，三元与磷酸铁锂两大技术路线走势分化明显，呈现显著的结构性特征。

分体系看，磷酸铁锂动力电芯产量环比增长6.2%，延续了近期的强势表现；三元动力电芯产量环比下降15%，降幅显著。两者一升一降，进一步拉大了磷酸铁锂在动力电芯供给结构中的占比优势。

磷酸铁锂：终端旺季叠加二代刀片放量 增长动能充足

磷酸铁锂动力电芯的增长主要来自两方面驱动。其一，"金九银十"传统旺季期间，10万元级及以下等中低端新能源车型销量表现相对较好，该价位段车型以磷酸铁锂配套为绝对主力，直接拉动上游电芯排产。其二，二代刀片电池自放量以来持续爬坡，配套车型产量稳步提升，成为磷酸铁锂电芯产量增长的重要增量来源。

三元：高端增程车型销量平淡 拖累电芯生产

三元动力电芯产量下滑，核心原因在于三元高端增程车型整体销量表现平淡。9月以来，部分定位中高端的新能源品牌终端订单走弱，以三元电池为主配套的增程及中大型车型去化速度放缓，直接传导至电芯端，导致相关厂商生产计划收缩。

10月展望：排产预计环比增长6.6% 铁锂继续冲量

展望10月，预计动力电芯产量环比增长6.6%。需要指出的是，9月部分电芯厂商受到铜箔等原材料供应偏紧的影响，整体排产有所下调，对当月实际产出形成一定压制；随着原材料供应紧张状况缓解，10月排产预计有所恢复。磷酸铁锂电芯作为当前动力市场的主力路线，在终端需求支撑下将继续冲量，其占比有望进一步提升；三元电芯则需观察高端增程车型终端销量的边际变化。

SMM新能源锂电分析师 王子涵

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