根据海关总署统计，2025年8月中国光伏电池出口量约12GW，环比增长36%。主要增长动力来自土耳其（+451%）和印尼（+39%），而对印度出口在7月高增长基础上保持稳定。其余增幅显著的地区包括新加坡（+201%）、马来西亚（+1745%）、美国（+51%）、菲律宾（+141%）、伊朗（+1535%）、南非（+375%）和克罗地亚（+48857%）。

土耳其与印尼的增长主要受政策推动，但前者因电池进口税已于9月17日落地，后续增长持续性有限；后者增量多来自转口贸易。因此，本文重点围绕印度ALMM政策展开分析。

2025年7月底，印度新能源与可再生能源部（MNRE）更新了《批准型号与制造商名录》（ALMM），主要调整包括：

1. 发布电池清单（ALMM-List）并设定强制时间表：自2025年9月1日起，政府项目必须使用列入清单的电池；并维持2026年6月1日起所有新并网项目须采用ALMM清单内电池的规定。

2. 建立多清单分阶段机制：ALMM目前已涵盖组件与电池清单，未来若本土产能达标，还将纳入硅片清单，体现其供应链本土化逐步向上游延伸的路径。

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政策发布后迅速引发市场抢跑效应。由于2026年6月为硬性截止节点，项目方为规避合规风险，纷纷提前锁定电池资源。印度本土电池产能目前仍无法满足需求，且成本高于进口产品，导致组件厂继续依赖中国电池。据MERCOM数据，2025年二季度印度进口光伏产品中电池占比达72%，凸显其对外依赖度。部分贸易商也通过调整物流路径、经东南亚中转等方式降低关税与合规风险，进一步推高短期进口量。

为应对政策窗口，Adani、Reliance、Tata、Waaree等印度企业虽已宣布扩建电池产能并引入TOPCon等先进技术，但在本土产能规模化前，仍大量采购中国电池以控制项目成本。部分开发商则加速项目推进，力争在政策窗口期内完成并网。预计此次进口高峰将延续至2026年第一季度，并分为三个阶段：

• 阶段一（2025年8–12月）：前置采购与囤货为主，进口量波动较大；
• 阶段二（2026年1–3月）：进口维持高位，印度本土产能逐步试产爬坡；
• 阶段三（2026年4–6月）：如本土产能顺利释放，进口将显著回落；若供给不及，可能出现政策执行摩擦或临时豁免。

短期来看，基于印度2025-2026年年均新增装机目标和清单中披露的本土电池产能数据，测算出ALMM政策为中国电池企业带来约16–18GW的出口增长。长期而言，2026年6月后印度市场将进入“国产化主导”新阶段，中国对印电池出口规模预计将大幅收缩。